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據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)監(jiān)測：本周木漿價格震蕩下行，針葉漿跌幅顯著大于闊葉漿。6月5日針葉木漿山東地區(qū)市場均價為4966.67元/噸，與5月31日均價相比下降了1.32%。6月5日闊葉木漿山東地區(qū)市場均價為4533.33元/噸，與5月31日均價相比下降了0.37%。

供應方面：海外漿廠北歐芬林、斯道拉恩索6-7月開啟年度集中檢修，北美部分漿廠計劃月底關(guān)停，遠期針葉供應收縮利多預期持續(xù)存在，但6月上旬檢修尚未落地，無法緩解當期貨源過剩。智利Arauco下調(diào)對華針葉外盤報價，進口成本下移，進一步打開國內(nèi)針葉漿下行空間。加之6月上旬紙漿到港貨源集中落地，針葉漿庫存堆積最突出，貿(mào)易商庫存去化緩慢，主動降價出貨回籠資金，直接壓制現(xiàn)貨報價。

本周期紙漿主港庫存量由累庫轉(zhuǎn)為去庫的走勢，截至2026年6月4日，中國紙漿主流港口樣本庫存量229.8萬噸，較上期去庫1.3萬噸，環(huán)比下降0.6%。本周期紙漿國內(nèi)主流港口青島港庫存呈現(xiàn)窄幅累庫的走勢，港內(nèi)日均出貨速度較上周期變動不大；常熟港庫存呈現(xiàn)去庫的走勢，港內(nèi)出貨量較上周期下降，超過8萬噸。

需求方面：6月進入造紙傳統(tǒng)淡季，終端需求走弱形成負反饋閉環(huán)。文化紙需求低迷，頭部紙廠按需限產(chǎn)，耗漿量環(huán)比下滑，紙廠成品紙庫存高企，優(yōu)先去成品庫存、嚴控原料采購，僅剛需補貨。白卡紙、生活用紙小幅托底但力度有限。而下游紙廠普遍看空后市，高價貨源全盤拒收，只接貿(mào)易商低價甩賣貨源，倒逼貿(mào)易商降價清庫存，現(xiàn)貨報價連續(xù)下調(diào)。

期貨方面：本周紙漿期貨價格震蕩下行、重心逐步下移，，截至2026年6月5日上期所紙漿期貨主力合約開盤價4804元/噸，收盤價4846元/噸，最高價4862元/噸，成交量32.96萬手，持倉43.67萬手。

生意社現(xiàn)貨通行情預測：

從生意社現(xiàn)貨通價格曲線可以看出，近期針葉木漿10日均線持續(xù)在20日均線下方運行，且雙線同步陡峭下行，短期空頭力量集中釋放，雙線維持空頭排列。

結(jié)合五檔位置來看，當前10/20/30/60/90天以及一年位置全部處于低位，全周期價格處于歷史同期偏低區(qū)間，而10/30天連續(xù)超跌，短期下跌速度過快，空頭透支，技術(shù)面存在短線反彈修復需求，但受淡季需求壓制，反彈僅為弱勢磨底，難反轉(zhuǎn)大漲。

生意社木漿分析師認為，當前木漿市場受供應寬松和淡季需求疲軟影響主導下行，期貨盤面同步走弱拖累現(xiàn)貨心態(tài)，預計短期木漿價格保持低位偏弱震蕩。

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